IT, Трейдинг, Банки, Криптовалюты | Фундаментальный анализ

Трейдинг это например анализ графиков цен и объемов торгов за некоторые периоды, выявление закономерностей рынка для его прогнозов на ближайшее будущее, если видно что цена на ценности (акции, лоты валютных пар и т.д.) ведет рост и скорее всего в ближайшем будущем будет то же иддти в верх цены, но при этом каждый следующий день или неделю объем торгов - число сделок по данной цене сильно и устойчиво снижается - да, цена иддет вверх каждый день, но объем сделок по этой цене все меньше и меньше - то можно предположить, что в какой то момент желающих покупать по этой цене уже не будет досточно одним днем, и тогда произойдет разворот цен и график с ними пойдет вниз, ищая по опыту и навыкам и инструкциям понятные моменты их используют для точек входа - и точно так же для точек выхода из позиции, трейдеру почти все равно что цены по которым идут торги вдвое выше чем та цена по которой в случае массовой продажи за них будут готовы заплатить те кто их гарантирует - он стремится получить доход на купле продаже и не планирует становится долговременным держателем ценностей он знает что примерно продажа состоится например через 3 дня неделю или 2 месяца, и те акции которые он перепродаст потом скорее всего попадут к еще одному трейдеру и лишь небольшая часть осядет на балансах долговременных инвесторов.

Инвесторы же занимаются фундаментальным анализом, их интересует реальная цена которую сейчас стоит компания, а не та которая продиктована ожиданиями и спросом желающих приобрести акции. Потому что в конечном итоге повышенный интерес может исчезнуть, и в сухом остатке окажетя что цена всего что есть у компании не соответсвует той которую выставляют продацы желая продать по дороже эти акции видя что есть много желающи их купить по любой цене просто вот потому что им очень нужны эти акции, иногда среди таких покупателей будут не только трейдеры но и инвесторы но крайне редко, обычно и чаще инвестор не станет покупать акции по перегретой цене, и дождется спада цен оценив периоды когда они будут низкими снова, и постарается их закупить в момент когда цена будет допустим самой вероятно низкой за год в ближайшие месяцы. Инвестор детально исследует возможности компании на основе новостей о ней, рыночной цены ее офиса, земель, примерно предполагает стоимость оборудования при перепродаже если придется на основе цен на него и примерной уценке, скачивает буличную отчетность и смотрит параметры в ней, существуют методы и индикаторы которые позволяют взять цифры из таких отчетностей вставить их в специально созданные для этого компьютерные программы и посмотреть насколько логичны и реальны цифры в отчетности на основе некоторых уже известных по аналогичным видам бизнеса показателей, в ней есть некоторые знания относительно того как в большинстве случаев расходы на те или иные направления фирмы влияют на другие показатели и если отчет крайне сильно отличается допустим +-40% по своим данным от других это может вызывать подозрения в том что компания публикует завышенные ожижания для красивой картинки для публикаций тогда информация из него не может восприниматься для фундаментального анализа - все это достаточно сложно и проверка идет по большому числу показателей, но что бы не учить названия их всех отражающих проценты и коэффициенты можно ориентироваться на более прочные - объемы продаж самой фирмы по времени, если их количество из года в год где-то заняло фиксированную позицию то вероятно выше оно уже может и небыть и она заняла свою долю рынка, какие зарплаты выплачиваются, что пишут работники фирмы в отзывах как дела внутри компании, частые увольнения начальников разных отделов может говорить о плохой (а может и нет) о том что им ставят не выполнимые задачи и они уходят, а значит рост стоимости компании мало вероятен т.к. потенциал уже исчерпан.

Фундаментальный анализ предполагает поинтересоваться, не только насколько хороша и прибыльна цена той продукции или услуг которые продает компания на своем рынке, но и другую сторону этого вопроса - а какие есть ресурсы у этой фирмы что бы создавать эту продукцию, компания может продавать недвижимость - кажется это весьма ценный продукт, но не иметь мощностей для их постройки - а значит целиком зависеть от поставщиков строй-материалов, а значит платить поставщикам большую прибыль внутри закупочных цен, а значит не иметь своей большой прибыли, срывать сроки завися от поставщиков или менять цены на продукцию не по рынку а по ценам поставок а значит получить спад продаж и прибыли в какой-то момент или год потому что существует рыночная цена, та по которой покупатель готов купить, и если вдруг поставщики меняют цены, или срывают поставки - нехотят продавать по старой цене сырье или материалы - цена продуции может быть выше рынка - а это спад продаж и прибыли вдруг в какой-то момент времени, предположим уже через 1 или 2 года. Аналогично рыба, компания производит консервы но не имеет гарантий по закупке и поставкам - она покупает сырье на товарном рынке, не имея собственныех способностей добывать это сырье - если бы такие способности были, компания могла бы не суметь выполнить большие объемы при смене цен на товарной бирже, но имея свое сырье обеспечить по старым заключенным ранее ценам хоть часть поставок, сохранив надежность в глазах заказчиков и закупщиков, а для инвестора это более привлекательное вложение денег в акции такой компании. Фундаментальный анализ предполагает проверить размеры долгов компании перед банками, и убедится в наличии или отсутствии залогов по собственности фирмы, если займов очень много, часть имущества передано в залог банкам, это может говорить о том что компании нехватает денег для решения внутренних задач (а значит компания может упускать возможности развития и не тратить деньги на точки роста т.е. не развиваться испытвая дефицит денег в том числе из-за плохо составленого плана бюджета который оказалось невозможно выполнить в течении года, в нем были одни цены на расходы а они на 50% изменились от плановых в реальности и т.д.) - частые крупные кредиты и залоги имущества (земли, станков, офисных зданий и т.д.) могут быть плохим признаком для инвестора.

В виду того что желающих быть инвесторами становится много, происходит разделение на тех кто умеет делать фундаментальный анализ и тех кто просто нехочет тратить на это время, IT технологии позволяют высылать инвесторам готовые уже проделанные фундаментальные анализы с выводами и прогнозами и рекомендациями надежности и вероятных реальных не спекулятивных цен в будущем. Другое дело доверяет инвестор этим отчетам или нет. Большинство инвесторов не могут устроится на работу в эти компании что бы посмотреть на реальное положение дел внутри и им остается предполагать и создавать свое впечатление на основе различных доступных данных.

Фундаментальный анализ дает больше уверенности в долгосрочной цене акций компании в последующие годы 1-3 например, что по крайней мере спекулятивная цена боле вероятно не рухнет ниже "реальной" и часто будет всегда выше, однако он может быть перечеркнут уже через пол года целиком в виду новых обстоятельств - не только законы, санкции и т.д. - внутренние изменения - допустим есть компания производащая HDD высокого качества 12 лет подряд сомнений в ее устойчивости нет ни у кого, покупатели уверенны в качестве ее продукции некоторые из изделий которой работают уже столько же сколько лет самой компании, и покупают ее за бренд даже если продукт в дешевой нише то за качество его выбирают к покупке чаще чем другие подобные в этой нише - и тут вдруг, кто-то перепродает заметную долю акций, меняется баланс голосов, и сменяется директор - через несколько месяцев он заменяет 2-3 руководителей и начальников, и для экономии расходов дает задачу уменьшить число тестов продукции перед выпуском с завода т.к. много изделий идут в брак из-за высоких требований при тестах хотя на вид устройства работают и почему бы их не продать покупателям. Начальник отдела качества увольняется и заменяется новым. В закупку сырья начинает закупаться дешевое от другого поставщика. новый директор и его помощники менеджеры объсняют это тем что компания может получать больше прибылей т.к. слишком дорогой товар по себестоимости и качеству нужно продавать за очень дорого и покупать его будут мало, продавать его приходится не намного дороже в итоге, и они решают упростить требования внутри производства: пусть будет менее надежно зато массово и дешево. В продажу начинает попадать продукция которая ломается уже через пол года намного чаще чем покупатели привыкли - так часто что никто от нее никогда и не ожидал. Покупатель второй раз этот бренд уже не захочет покупать. В некотором смысле это уже "другая компания" с другим коллективом управляющих и другим товаром под прежним брендом. Это не значит что анализ ненужно делать, он нужен что бы хотя бы понять явные показатели объемов сбыта продукции, расходов на маркетинг, оценить прогнозы цен на сырье из которого делается продукция на будущий год и т.д. Если инвестор не является крупным акционером и он не имеет возможности назначать директора, присутствовать в компании когда это может быть ему нужно пусть не часто - то он не имеет реального представления о том какие планы у руководства этих фирм на будущее - соответсвуют ли они публикуемым данным, может быть публикуется план о постройки новых мощностей в будущие 2-3 года, а внутри компании и невидно что бы этим вопросом кто-то серьезно занимался (формально задача есть, а реально ресурсов на ее выполнение в заданный срок нет и задача при текущем уровне обслуживания может быть выполнена лет через 7-8 такими темпами как это происходит внутри) и подобные вероятности событий.

Обычно в крупных компаниях которые долгие годы работают успешно внутри есть построенная система контроля работы отделов которая обеспечивает ее точными данными, экономичными ценами на закупаемое сырье, качественную работу производства, продаж, маркетинга - на работу не принимаются состоящие в 1 семье (супружеские пары) что бы заметив "халтуру" в работе друг друга небыло замачливаний перед директором например по личным причинам, закупки осуществляются на основе аукционов, ценные профессиональные кадры получают высокую зарплату что бы не увольнялись и не заменялись новыми и не создавали риски изменения качества, задачи по аналитке и ценам даются двум офисам в двух разных зданиях и выбирается наилучший проект в работу и по закупкам сырья и по подрядчикам услуг, что бы от однажды в какой-то месяц плохо отработавшего отдела предоставившего не качественный результат не зависела вся компания которая отвечает перед акционерами (аналитическая работа дублируется каждый месяц или квартал или пол года). Обычно те компании где подобная внутрення работа не налажена чаще закрываются и много лет подряд не существуют в успешном виде.

По этой причине для многих инвесторов (кто сам не может проводить подобные проверки) биржи публикуют или дают доступ к классам надежности компаний, проводя самостоятельный анализ для своих клиентов по торгуемым акциям что бы примерно было понятно какие компании проходят проверку разных показателей фундаментального анализа идеально а какие не идеально (невозможно получить какие-то отдельные полезные данные для анализа по всем параметрам и т.д.), соответственно при консервативном инвестировании преимущество отдают покупки акций самых надежных компаний, хотя по ним и прогнозируется меньше прибылей а при умеренной стратегии к высоконадежным компаниям могут добавляться акции с более высокими прогнозами роста стоимости даже если они иногда из другого класса недежности.

Как правило биржа не примет к торгам ценные единицы компании, проверка которых покажет значительные расхождения в заявленных планах оценки ее возможностей аналитиками биржи, иначе клиенты биржи - инвесторы, столкнувшись со случаями когда все чаще ряд торгуемых акций будет рушится в цене и больше не подниматься совсем, перестанут верить бирже - т.е. тому что весь список доступных единиц хотя бы один раз был тщательно проверен на то что эти компании надежны и были способны к росту в принципе. И даже в случаях допуска к торгам можно наблюдать ряд уже допущенных компаний акции которых торгуются крайне незначительно и не вызывают к себе интереса инвесторов, постепенно биржи должны исключать такие компании из торгов, т.к. прямые линии торгов на "дне" вызывали бы мысли а что эти компании там делают, но какое то время они продолжают присутствие просто по ним нет объемов и нет новостей некоторое время многое зависит от правил той или иной площадки для торговли.